今年三月初，我曾经在一篇博文中作了一组判断：
1. 全球经济衰退浪潮没有见底，但这并不意味着全球股市没有见底。股市反弹很可能会先行于实体经济的反弹。（这一条已经发生。）
2. 总体来说，在当前的市值水平上，全球资本市场上行的空间要远远大于继续下行的空间。（我现在仍然这么认为。）
3. 明年这个时候，全球资本市场的氛围有60%以上的机会比现在要好。（我现在愿意把60%上调到80%。）
4. 如果非要在买入和卖出之间做出选择，我在今天会选择买入。（当时这么选现在看来是正确的。如果非要今天重新选择一次，我还是会选择买入，不过对于买入的目标会更加谨慎和挑剔，对获利的周期预期也会适度延长。）
最近一两个月，全球经济开始出现触底反弹的迹象。中国经济则在房市和股市的带动下迅速拉升。
不过，正如我在今年年初的时候比很多人要乐观，我今天可能反倒比很多人多了一些担忧。
我的担心是：大病之后需要静养，让中国经济在此起彼伏的“地王现身”和“全线飘红”中发动一轮猛攻好比一个刚刚泄了半个礼拜肚子的中年男人狂搓一顿澳洲肉眼牛排然后被两个扮相妖娆、激情无限的小姑娘（一个姓房一个姓股）强行拉到Coco Banana暴high一个通宵。
在我看来，中国房地产市场的快速提拉如同刘谦的舞台魔术一样，制造的都是假象。唯一不同的是，刘谦主要靠的是助手和道具，而房地产市场靠的是我们的信贷政策。
在今年上半年7.4万亿的流动性注入中到底有多少留到了房市和股市，恐怕没有人确切地知道。不过有一点可以肯定，中国房市和股市的迅猛升温，首先不是源于宏观经济增长提速的结果，其次也不是源于市场供需双方的基本面变化，而更多的是来自新增流动性的外在推动。政府手里握着水龙头，池子里什么情形，全看那只手往哪边拧。
我国政府已经意识到这一点。虽然政府为了稳住经济增长的势头短期内不会釜底抽薪抽走流动性，但是政府同样不会对新增流动性的流向放任自流。可以预见，今年下半年还会出台一系列的政策，对信贷资金进入房市和股市做出更加严格的限制。
这是好事。我认为，在目前的全球经济大环境下，我们需要给中国房市和股市注入的不是流动性，而是理性。只有相对缓慢而稳健的增长，才能给我们的经济铸就一个长期向好的坚实基础，才能避免过度增长后犹如喝大一般的左右摇摆和无法自持。
一句话，我对中国经济的增长前景的乐观程度同当前房市与股市的热度成反比。股市和房市增速过快，会加剧系统的风险，有可能导致我们的实体经济在具有足够强的承受力之前遭遇新一轮的过山车乃至撕裂；反之，如果两个市场的热度适当降下来一些，我们未来的增长曲线会走得更加漂亮和饱满，我对未来也会更加乐观。
一场大病之后，我们最好先喝点粥养养胃，最好不要上来就大鱼大肉山吃海塞，最好不要让幸福来得太早太突然。
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